如果把上市公司比作一艘在資本市場海洋中航行的航船，那么IPO（首次公開募股）就是讓航船下水啟航的“啟動燃料”，而再融資則是航船駛向更廣闊海域所需要的“續(xù)航燃油”。再融資能夠讓企業(yè)在上市后通過定增、可轉(zhuǎn)債等合規(guī)路徑，汲取資本養(yǎng)分支撐長遠(yuǎn)發(fā)展。
今年，資本市場“安徽軍團(tuán)”在再融資市場捷報頻傳：
從國盾量子、華塑股份的增發(fā)順利落地，到志邦家居、伯特利的可轉(zhuǎn)債成功發(fā)行，安徽再融資市場呈現(xiàn)“井噴”態(tài)勢。
今年1—8月，安徽省上市公司再融資規(guī)模達(dá)125.99億元，較去年同期增長196%，融資規(guī)模與增速均創(chuàng)近三年新高。其中，富樂德73.3億元的“并購+融資”巨單，刷新了我省再融資項(xiàng)目規(guī)模的歷史紀(jì)錄。
專家認(rèn)為，富樂德創(chuàng)新采用“股份+定向可轉(zhuǎn)債”組合支付工具，不僅精準(zhǔn)契合證監(jiān)會鼓勵的多元化重組支付方式，也為安徽上市公司開展市場化并購提供了創(chuàng)新樣本。
安徽憑什么能在再融資市場一路高歌、領(lǐng)跑賽道？
這份成績的背后，是政策護(hù)航的精準(zhǔn)發(fā)力，也是服務(wù)賦能的專業(yè)支撐，更是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然回響。
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（一）政策領(lǐng)航
早在2022年，安徽省政府辦公廳就印發(fā)《安徽省推進(jìn)企業(yè)上市“迎客松行動”計(jì)劃》，提出“擴(kuò)大上市公司再融資規(guī)模。利用資本市場股債融資工具實(shí)施再融資和并購重組，引導(dǎo)并購基金、風(fēng)險基金、產(chǎn)業(yè)基金以及銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)聯(lián)動參與上市公司再融資和并購重組。”
近年來，從開展“科創(chuàng)100”專項(xiàng)行動，組織萬家企業(yè)資本市場業(yè)務(wù)培訓(xùn)，到與滬深北證券交易所建立戰(zhàn)略合作關(guān)系；從“雙招雙引”對接一大批金融人才、金融資本組團(tuán)來安徽洽談投融資合作，到大規(guī)模舉辦全省萬企融資對接活動……安徽搶抓資本市場機(jī)遇的決心、恒心有目共睹。
截至今年8月末，全省境內(nèi)上市公司186家，穩(wěn)居全國第7位。除了政策領(lǐng)航，安徽還有更多的用心護(hù)航。
安徽省地方金融管理局將再融資政策納入全省上市公司高質(zhì)量發(fā)展專項(xiàng)培訓(xùn)，邀請上海證券交易所專家開展專題授課，講解再融資最新政策導(dǎo)向、發(fā)行條件、申報流程等核心要點(diǎn)。通過“政策解讀+案例分析+現(xiàn)場答疑”模式，幫助全省160余家上市公司、180余名高管精準(zhǔn)把握政策紅利，切實(shí)提升運(yùn)行再融資的意識和能力。
這種持續(xù)地“貼身服務(wù)”模式，有效破解了企業(yè)與資本市場之間的信息壁壘，讓再融資“活水”更順暢地流向產(chǎn)業(yè)發(fā)展的沃土。
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（二）服務(wù)賦能
如果說政策是“陽光雨露”，那么相關(guān)部門與券商的專業(yè)服務(wù)便是直擊需求的“精準(zhǔn)滴灌”。
聚焦戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域上市公司，安徽省地方金融管理局建立“實(shí)地走訪—問題收集—限時辦結(jié)—對賬銷號”的上市公司走訪全流程服務(wù)機(jī)制。
“我們深入企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營一線，面對面聽取企業(yè)發(fā)展訴求?！笔〉胤浇鹑诠芾砭謪f(xié)調(diào)二處工作人員介紹，截至目前，已累計(jì)幫助企業(yè)協(xié)調(diào)解決各類問題40余項(xiàng)，切實(shí)幫助企業(yè)優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)營業(yè)績與盈利能力，夯實(shí)再融資基礎(chǔ)。
在安徽再融資熱潮中，券商早已超越單純的“通道角色”，而是根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段、行業(yè)特性與融資需求，提供差異化解決方案，成為方案設(shè)計(jì)的“定制師”。
國元證券憑借對市場的深刻理解和本土優(yōu)勢，重點(diǎn)圍繞產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群建設(shè)目標(biāo)，做好生物醫(yī)藥、量子科技、集成電路、軟件和信息技術(shù)、綠色低碳等產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)上市企業(yè)的服務(wù)工作，發(fā)揮上市企業(yè)再融資對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推作用。
“我們組建了專業(yè)化投行團(tuán)隊(duì)，為上市公司量身定制契合其發(fā)展需求和市場環(huán)境的再融資方案（如定增、可轉(zhuǎn)債等），確保項(xiàng)目融資順利?！眹C券執(zhí)行委員會委員，董事會秘書李洲峰介紹，今年已完成國盾量子、志邦家居等上市公司再融資項(xiàng)目。
蕪湖伯特利汽車安全系統(tǒng)股份有限公司獲得的28億可轉(zhuǎn)債再融資，便是券商專業(yè)服務(wù)的生動例證。
“券商不僅幫助公司確定了最優(yōu)的融資方案，而且在募投項(xiàng)目選擇及方案制定上給予了很多的支持和幫助，為后續(xù)順利通過審核及發(fā)行打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)?！惫靖笨偨?jīng)理、董事會秘書陳忠喜表示，券商憑借對市場窗口的敏銳判斷，為公司建議了最佳的發(fā)行時機(jī)，有效保障了發(fā)行的成功和高效。
陳忠喜坦言，在整個審核過程中，券商更是當(dāng)起了公司與證券交易所、證監(jiān)會等監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通的核心橋梁，用專業(yè)的語言和豐富的經(jīng)驗(yàn)，幫助公司清晰準(zhǔn)確回應(yīng)監(jiān)管問詢，確保了項(xiàng)目溝通的順暢與高效。
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（三）企業(yè)布局
對于企業(yè)而言，再融資絕非簡單的“找錢”，更是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略升級的“跳板”。
今年7月份，安徽富樂德科技發(fā)展股份有限公司通過“發(fā)行股份+可轉(zhuǎn)換公司債券”組合方式完成重大資產(chǎn)購買，募集資金規(guī)模達(dá)73.3億元，創(chuàng)下我省迄今再融資項(xiàng)目規(guī)模新高。
富樂德以“蛇吞象”的方式，收購大股東持有的特定電子元件制造商，從泛半導(dǎo)體設(shè)備洗凈服務(wù)公司“變身”半導(dǎo)體綜合性上市公司。這一大幅轉(zhuǎn)型不僅帶來公司價值的重估，在收購預(yù)案公布后股價上漲超2倍，同時還大大增厚上市公司的業(yè)績。
再融資的深層價值，遠(yuǎn)不止于資金的注入，更在于為企業(yè)打開經(jīng)營升級、產(chǎn)業(yè)整合與品牌塑造的“窗口”，這正是安徽上市公司積極擁抱再融資的核心邏輯。
“當(dāng)初決定再融資，根本驅(qū)動力在于想抓住時代機(jī)遇，構(gòu)筑面向未來的核心競爭優(yōu)勢?！标愔蚁采钪?，當(dāng)前我國的汽車零部件行業(yè)正經(jīng)歷深刻的變革，公司需要加速優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)升級，加大前沿技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新投入，打造長期競爭力引擎，進(jìn)一步深化全球化戰(zhàn)略，積極參與國際競爭。
通過再融資，蕪湖伯特利不僅擴(kuò)大了WCBS、EPB及輕量化的等公司優(yōu)勢產(chǎn)品的產(chǎn)能，還增強(qiáng)公司在線控底盤、智能駕駛等領(lǐng)域的研發(fā)實(shí)力與技術(shù)儲備。
“我們不僅是為了應(yīng)對當(dāng)下的市場競爭，更是為了布局未來。希望始終能夠在技術(shù)的浪潮中走在行業(yè)前列，發(fā)揮公司產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的帶頭作用，增強(qiáng)公司在汽車零部件行業(yè)的競爭力，持續(xù)推動中國汽車底盤產(chǎn)業(yè)升級?！标愔蚁沧孕艥M滿地說。
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（四）生態(tài)共振
安徽再融資規(guī)模的爆發(fā)式增長，表面看是政策紅利與企業(yè)需求的契合，深層則是資本市場改革、產(chǎn)業(yè)升級與區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的多維共振。
2023年2月，全面注冊制正式按下“啟動鍵”。
隨著全面注冊制“拉開大幕”，安徽積極搶抓資本市場改革機(jī)遇，加強(qiáng)上市后備企業(yè)資源挖掘培育，“安徽板塊”不斷擴(kuò)容。
今年以來，安徽新增境內(nèi)上市公司5家，居全國第4位。上半年，安徽186家A股上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7220.84億元，利潤總額達(dá)555.35億元。
搶抓全面注冊制機(jī)遇，企業(yè)質(zhì)地穩(wěn)步提升，大大激發(fā)了資本市場“安徽板塊”活力，也讓更多皖企具備了通過再融資實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展的基礎(chǔ)。
在上海，一座皖企的共享驛站悄然興起。
2023年8月，在安徽證監(jiān)局的指導(dǎo)下，華安證券聯(lián)合安徽上市公司協(xié)會，于上海陸家嘴創(chuàng)立“徽客廳”，主動對接滬蘇浙優(yōu)質(zhì)開放資源，在高層次協(xié)同開放上“開拓新局”。
一場場主題沙龍與資本對接會、一攬子的金融服務(wù)方案，為眾多皖企搭建了互利共贏的“生態(tài)圈”。截至目前，累計(jì)開展30余場活動，服務(wù)安徽上市公司超40家，讓皖企鏈接更多資源和可能。
隨著“共同成長計(jì)劃”的開展，安徽創(chuàng)新探索開展風(fēng)險共擔(dān)、收益共享的銀企戰(zhàn)略合作，賦予了金融機(jī)構(gòu)和科創(chuàng)企業(yè)“雙向奔赴”的巨大動能，也構(gòu)建了“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)的一流生態(tài)。
數(shù)據(jù)顯示，安徽科創(chuàng)板企業(yè)數(shù)量穩(wěn)步增長，科技型企業(yè)已成為皖企進(jìn)軍資本市場的絕對主力。今年8家開展再融資的安徽上市企業(yè)，大多來自科技行業(yè)。
創(chuàng)新始于科技，興于產(chǎn)業(yè)，成于資本。
正如專家所言，安徽資本市場發(fā)展態(tài)勢好，科技創(chuàng)新實(shí)力強(qiáng)，更有利于支持全面創(chuàng)新的資本市場生態(tài)，著力推動科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展。
安徽上市公司再融資的蓬勃景象，不是偶然的“曇花一現(xiàn)”，而是安徽扎根產(chǎn)業(yè)、擁抱資本、敢闖敢試的“厚積薄發(fā)”?！鞍不哲妶F(tuán)”的航船，也會在資本市場的浪潮中，駛向更遙遠(yuǎn)的星辰大海。（記者 徐慧媛）
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